1. 英國貨幣政策正?;臅r點臨近,能否改變英鎊頹勢?

        來源:和訊 發布:2021-12-14 15:38:56

        今年5月份至今,英鎊兌美元一路下行,面對美元的強勢表現,英鎊幾乎沒有“掙扎”之力,如今,12月16日的英國央行利率決議將至,短期市場交易員關注的焦點已經轉到該次會議的結果。

        芝商所英鎊兌美元12月期貨合約走勢圖


        貨幣正?;臅r點臨近

        從過往經驗來看,美國的貨幣政策領先英國和歐洲是一個普遍規律,但現在英國的貨幣政策更多取決于英國經濟基本面。英國央行副行長布羅德本特(Ben Broadbent)12月6日表示,“未來幾個月總體通脹率可能會進一步上升,當Ofgem(英國天然氣與電力市場辦公室)在4月份調整零售能源價格上限時,它有可能輕松超過5%?!?/P>

        不過,本輪通脹上升的根源并不是貨幣政策,或者說貨幣政策只是一個次要因素,疫情導致的供需錯配才是主要因素。因此,英國用收緊貨幣政策的方式并不能解決通脹居高不下的問題。

        疫情以后,全球主要經濟體已經趨于分化,世界經濟的聯動性變弱,但發達經濟體集體復蘇的大背景是相同的。所以說,在保證經濟不會出現下行的情況下,積極推動貨幣政策正?;瘧斕嵘献h程。

        變異毒株的影響是短暫的

        近期肆虐的奧密克戎變異毒株也給經濟前景蒙上了一層陰影。日前英國首相約翰遜稱,奧密克戎變異毒株正迅速傳播,為了應對其在英國的進一步擴散,英國將從12月13日恢復實施居家遠程辦公的防疫指導原則。

        盡管英國政府反應迅速,但是依然沒有阻擋奧密克戎變異毒株在英國的傳播。上月底,南非報告發現新變體奧密克戎之后,英國便宣布自11月26日中午12點開始,禁止來自包括南非在內的六個非洲國家的航班入境,公共場所也進行了一系列疫情防控措施,但最新數據顯示,整個英國已經確診的奧密克戎病例數量接近600例。

        當下,奧密克戎變異毒株的傳播給英國經濟前景帶來了極大的不確定性。但輝瑞近日宣稱,接種兩劑疫苗對其的中和效果明顯較差,疫苗第三針對奧密克戎變種的中和抗體滴度比前兩針增加25倍,接種第三劑新冠疫苗可以對奧密克戎起到中和作用。作為疫苗較為充裕的發達國家,隨著疫苗第三針接種普及,奧密克戎對英國經濟產生的負面影響應當是逐步減弱的,恐慌情緒也是可控的。

        英鎊短期仍然偏空

        英國央行委員桑德斯周五表示,奧密克戎新冠變體是12月份決策的關鍵考慮因素,英國央行等待該變異株的數據是有利的。

        考慮到變異毒株的影響,英國央行12月可能不會有太大動作,但貨幣政策收緊的日期正在臨近。作為國際貨幣,英鎊的走勢還要看美元的“臉色”,美元已經開啟Taper,12月美聯儲還有加速Taper的可能,也就是說,美聯儲收緊的力度要遠大于英國央行。

        假設美聯儲加速Taper,停止擴表的時間最早可能提前至2022年3月,一般來說,受此影響,美元指數會保持持續強勢,打壓大多數非美貨幣。投資者可關注芝商所旗下的英鎊兌美元期貨合約(6B)逢高做空的機會。

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